Valores de Renta Variable

Acciones Comunes

Descripción
Una acción es una porción de la empresa emisora. Representa una de las partes iguales en que se divide el capital social de una empresa y que otorgan a sus dueños, derechos de propiedad sobre el patrimonio de esa empresa, es decir que otorgan a sus tenedores la condición de socios propietarios de la misma, en proporción a su participación

A través de la emisión de acciones, las empresas pueden aumentar su capital de largo plazo, sin endeudarse, sólo con la promesa bien fundamentada de hacer rendir aquel capital recibido de los inversionistas y de pagarles dividendos (cuando la Junta General de Accionistas lo apruebe) por su inversión.

Con el objetivo de ofrecer una amplia variedad de atractivas opciones de inversión la Bolsa de Valores de El Salvador ha inscrito una amplia variedad de Acciones de diversos países del mundo, los cuales puede consultar en la sección "Valores Extranjeros".

Mecanismo de negociación: Mecanismo de negociación: Oferta pública a través del Sistema Electrónico de Negociación.

• Acciones de emisores locales, estas pueden ser colocadas por primera vez en mercado primario, y posteriormente negociadas en mercado secundario. Liquidación monetaria será: En mercado primario el emisor determina el plazo comprendido entre T+0 (mismo día de su negociación) y T+3 (hasta 3 días después de la negociación). En mercado secundario el plazo es de T+3.
• Acciones de emisores extranjeros, es decir Acciones Extranjeras, solamente pueden ser negociadas en mercado secundario y su liquidación monetaria será entre T+0 y T+3.

Características Generales

Emisor:	Sociedades anónimas en general.
Clase de valor:	Nominativas, al portador o anotaciones electrónicas en cuenta.
Plazos:	Son inversiones de largo plazo. Las acciones no tienen fecha de vencimiento, su vigencia depende de la existencia misma de la empresa cuyo capital representan.
Mínimo de contratación:	1 acción (1 unidad).
Precio:	Varía según la acción.
Rendimiento:	Vía dividendos o ganancia de capital.
Inversionistas:	Personas naturales y empresas.
Tratamiento fiscal:	Acciones Locales: De acuerdo a la regulación tributaria vigente en El Salvador. Acciones Extranjeros: De acuerdo a la regulación tributaria en el país de origen.

Acciones Preferidas

Descripción
Las Acciones Preferidas son valores representativos de capital social de renta fija. Las acciones preferentes son similares a la emisión de deuda en el sentido que especifica un pago anual determinado, con la diferencia que la obligación legal de pagar intereses es mucho mayor que la de pagar dividendos en las acciones preferentes.

El pago de dividendos al estar supeditado a los resultados de la empresa otorga una mayor flexibilidad financiera a la empresa.

Si en un año no hubo utilidades para repartir, se acumulan al año siguiente y así sucesivamente. Si transcurren tres años sin utilidades, se adquieren los derechos de las acciones comunes.

Características Generales

Emisor:	Sociedades anónimas en general.
Plazos:	Indefinido o el que acuerde el emisor.
Mínimo de contratación:	1 acción.
Clase de valor:	Certificados de acción preferida.
Rendimiento:	Vía dividendos o ganancia de capital.
Colocación:	En mercado primario a través de la Bolsa de Valores.
Inversionistas:	Accionistas de la emisora tienen derecho de suscripción preferente.
Tratamiento fiscal:	De acuerdo a la regulación tributaria vigente en El Salvador.

American Depositary Receipts (ADR)

Descripción
Los American Depositary Receipts (ADR's) son el instrumento financiero a través del cual los inversionistas pueden acceder, desde el mercado de capitales estadounidense, a las acciones de empresas no estadounidenses que cotizan en sus países de origen o en otra Bolsa fuera de los Estados Unidos.

Los ADR’s hicieron su debut en el mercado de capitales americano en abril de 1927, cuando JP Morgan emitió ADR’s respaldados por las acciones del minorista británico Selfridges Provincial Stores Limited, los cuales cotizaron en el New York Curb Exchange, que fue la bolsa de valores precursora de la American Stock Exchange (AMEX). Ahora el mayor emisor de ADR’s es el Bank of New York, seguido por Citibank y JP Morgan.

Estructura de los ADR's
Un ADR es un certificado de depósito emitido en dólares por un banco depositario estadounidense. Cada certificado o ADR se encuentra respaldado por uno o más American Depositary Shares (ADS), que es como se les denomina a las acciones de la empresa extranjera que se encuentran depositadas e inmovilizadas en el banco depositario dentro de los EE.UU. Por lo tanto, los ADS vendrían a ser el activo subyacente de los ADR.

Mecanismo de Negociación: Valores Extranjeros de Oferta pública negociados a través del Sistema Electrónico de Negociación, negociadas en mercado secundario y su liquidación monetaria será 3 días después de su negociación (T + 3.)

Con el objetivo de ofrecer una amplia variedad de atractivas opciones de inversión la Bolsa de Valores de El Salvador ha inscrito una variedad de ADR's, los cuales puede consultar en la sección "Valores Extranjeros".

Características Generales

Emisor:	Bancos Depositarios Estadounidenses.
Plazos:	Varía según el ADR.
Mínimo de contratación:	1 unidad de ADR.
Rendimiento:	Vía dividendos o ganancia de capital.
Representación del valor:	Anotaciones Electrónicas en cuenta.
País de Origen:	Son valores extranjeros y pueden ser emitidos en diversos países del mundo.
Inversionistas:	Personas naturales y empresas.
Pago de capital:	No aplica en este tipo de producto financiero.
Tratamiento fiscal:	De acuerdo a la regulación tributaria vigente en el país de origen.

Exchange Traded Fund (ETF)

Descripción
Los Exchange Traded Funds (ETF's) pueden ser también llamados Trackers. Son unidades de inversión emitidas por un fideicomiso, el cual simula la evolución de un índice. Cada unidad de inversión representa una parte alícuota e indivisible del fideicomiso. El fideicomiso guarda en custodia las acciones ordinarias del índice que intenta reproducir.

Origen
A finales de los 80's el AMEX crea un producto que reproducía el comportamiento de un índice subyacente por medio de una canasta de acciones.

En 1990 Toronto Stock Exchange y Barclay's Global Investment lanzan los TIP's (Toronto 35 Index Participation Unit's) que siguen el comportamiento del TSE 35.

Sirven de prototipo para unidades de inversión indexadas denominadas SPDR's (Spiders), listados en 1993 y con referencia en el SP 500.

Los ETF's son los instrumentos más novedosos y con mayor crecimiento en el mundo. Existen más de 185 Trackers alrededor del mundo, y estos pueden ser estructurados por diversas empresas como iShares International, etc.

Con el objetivo de ofrecer una amplia variedad de atractivas opciones de inversión la Bolsa de Valores de El Salvador ha inscrito una amplia variedad de ETF's, los cuales puede consultar en la sección "Valores Extranjeros".

Mecanismo de Negociación: Valores extranjeros de Oferta pública negociados a través del Sistema Electrónico de Negociación, negociadas en mercado secundario y su liquidación monetaria será 3 días después de su negociación (T + 3.)

Características Generales

Emisor:	Empresas financieras extranjeras especializadas en la estructuración de instrumentos financieros.
Plazos:	Varía según el fondo.
Mínimo de contratación:	1 unidad del Fondo.
Rendimiento:	Vía dividendos o ganancia de capital.
Tasa de interés:	El que acuerde el emisor.
Representación del valor:	Anotaciones Electrónicas en cuenta.
País de origen:	Son valores extranjeros, y pueden ser emitidos en diversos países del mundo.
Inversionistas:	Personas naturales y empresas.
Pago de capital:	No aplica en este tipo de producto financiero.
Tratamiento fiscal:	De acuerdo a la regulación tributaria vigente en el país de origen.